Economia mondială traversează o perioadă de volatilitate care nu poate fi înțeleasă doar prin prisma fluctuațiilor bursiere. De fapt, evenimentele recente demonstrează un fenomen mult mai subtil și mult mai periculos: controlul global asupra creditului și manipularea titlurilor de trezorerie. Donald Trump, în mod surprinzător pentru mulți, nu a fost făcut să renunțe la politicile sale comerciale agresive din cauza unei crize bursiere, ci din cauza unei mișcări tăcute, dar devastatoare, a Japoniei care a început să vândă titluri de trezorerie americane. Acest lucru a avut un efect de domino, scăzând prețul acestora și, simultan, crescând dobânzile cu care Statele Unite se împrumută. Adevărul este simplu: totul se reduce la încrederea în statul american, la percepția sa ca garant al stabilității economice. Deși putem specula pe piața de capital, nu putem face același lucru cu bonitatea unui stat. Moneda unei națiuni este legată de capacitatea sa de a plăti datoriile și de a...